계획 가져 오기! 옵션 거래 계획이 큰 손실을 피할 수있는 방법.
옵션 전략 옵션.
옵션 전략 옵션.
당신은 개방적인 자세를 가지고 있으며 무엇을해야할지 확신하지 못합니까? 작은 손실이 큰 손실로 변한 적이 있습니까? 승자가 패자로 변한 적이 있습니까? 성공적인 거래자의 일반적인 행동 중 하나는 거래를하기 전에 게임 계획을 수립하는 것입니다. 게임 기획은 긍정적 인 결과와 부정적인 결과에 초점을 맞추면서 처음부터 끝까지 무역을 생각하는 것을 포함합니다. 이 기록 된 웹 세미나에서 Fidelity의 Trading Strategy Desk에서 Edward (Trey) Jarrell, Robert Kwon 및 Konstantin Vrandopulo와 함께 귀하의 거래와 관련된 징계 된 결정을 내리고 잠재적 이익을 관리 할 수있는 두 가지 시나리오에 대한 조치 계획을 논의하면서 승자와 패자의 손실을 최소화합니다.
이 웹 세미나에서 발표자들은 다음과 같이 토론했습니다.
게임의 다음 단계를 결정하는 데 게임 플랜이 중요한 이유 게임 플랜이 어떻게 바뀔지 그리고 그 결과로 행동을 취하는 방법을 쉽게 따르고 구현할 수있는 게임 플랜을 만드는 방법.
관련 강의.
계산기를 사용하여 주식 또는 옵션 전략을 세분화하는 데 사용할 수있는 정보를 보는 방법을 배우려면이 비디오를 시청하십시오.
기술적 분석은 과거의 가격 및 거래량과 같은 시장 활동을 평가하여 향후 활동을 제안하는 데 도움이되는 패턴이나 이벤트를 파악하는 데 도움이됩니다. 기술 패턴 및 이벤트에 액세스하여 선택하고 차트에 적용하는 방법에 대해 알아보십시오.
Fidelity의 옵션.
옵션 조사를 통해 사전 정의 된 화면, 분석 도구 및 전문가의 일일 해설에 쉽게 액세스하여 잠재적 인 옵션 투자 및 거래 아이디어를 파악할 수 있습니다.
옵션 거래는 중대한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 특정 복잡한 옵션 전략은 추가 위험을 초래합니다. 거래 옵션을 선택하기 전에 Standardized Options의 Characteristics and Risks를 읽으십시오. 해당되는 경우 모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.
Active Trader Pro ®는 롤링 12 개월 동안 36 회 이상 거래하는 고객이 자동으로 사용할 수 있습니다. 자격 기준을 충족하지 못하는 경우 Active Trader Services (800-564-0211)에 연락하여 액세스를 요청하십시오.
단일 옵션 거래와 비교하여 여러 구매 및 옵션 판매 (스프레드, 스 트래들 및 고리)를 요구하는 옵션 전략과 관련된 추가 비용이 있습니다.
명시된 시각은 표시된 날짜 기준이며 시장 및 기타 조건에 따라 달라질 수 있습니다. 특별한 언급이없는 한, Fidelity Investments의 의견은 해당되는 경우 연설자 나 저자의 의견으로 간주됩니다.
옵션 기초 : 옵션 작동 방식.
옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.
IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월이 아니라 1 개월이면 만료되며, 짧은 기간 내에 발생하는 모든 일이 발생할 가능성이 적으므로 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 많이들 것입니다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.
3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성이 높아질 것입니다. 주식 가격이 파업에 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 사이의 격차가 벌어지면 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 콜은 파업 콜 200 달러보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러 이벤트의 가능성은 200 달러 이상이기 때문이다.
기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 사건이 발생할 확률을 높일 수있는 또 하나의 요인이 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.
이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 $ 73.15가 될 것입니다.
3 주 후 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.
만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.
요약하자면, 여기에 우리의 옵션 투자가 어떻게 된 것입니까?
지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 $ 70에서 운동 한 다음 주식 시장에서 $ 78로 주식을 팔아서 $ 8의 이익을 얻으면서 돈을 벌 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.
이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial의이 섹션의 시작 부분으로 돌아가십시오 : 이벤트가 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.
실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.
옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 보았 듯이 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.
optionsXpress & raquo; 주식, 옵션 & amp; 선물.
낙관적 인 옵션 전략 & raquo; 긴 전화.
특정 주식이 움직일 것이라는 강한 느낌이 있다고 상상해 봅시다. 주식을 구입하거나 '주식을 구입할 권리'를 구매할 수 있습니다. 그렇지 않으면 통화 옵션으로 알려져 있습니다.
통화 구매는 임대 계약의 개념과 유사합니다. 임대와 마찬가지로, 전화는 주식 소유의 이점을 제공하지만 실제 주식을 구입하는 것보다 적은 자본을 필요로합니다. 임대 계약 기간이 정해져있는 것처럼, 통화에는 제한된 기간과 만료일이 있습니다.
예제 옵션을 살펴 보겠습니다. 마이크로 소프트 (MSFT)는 30 달러에 거래 중이며 주식 1000 주를 사기 위해서는 3 만 달러가 필요할 것이다. 주식을 구매하는 대신, 파업 가격 30 및 만료 1 개월 후 MSFT "콜 옵션"을 구입할 수 있습니다. 예를 들어, 5 월에 MSFT JUN 30 통화 10 달러를 1.00 달러에 구입할 수 있습니다. 이 거래를 통해 주식 매입 위험을 최소화하면서 주식의 상승 움직임에 참여할 수 있습니다.
각 계약은 100 개의 주식을 관리하기 때문에 주당 30 달러로 Microsoft 주식 1000 주를 구입할 권리가 있습니다. 가격 ($ 1.00)은 주당 기준으로 산정되었습니다. 따라서이 계약의 비용은 $ 100 ($ 1.00 x 100 주 x 10 계약)입니다.
옵션이 만료되기 전에 주식이 $ 30 이하로 유지되면 $ 1,000가 가장 많이 잃을 수 있습니다. 반면 만기일에 주식이 40 달러로 상승하면 옵션 가격은 10 달러 (현재 가격 : 40 달러 - 파업 가격 : 30 달러)에 거래 될 것입니다. 따라서 $ 1,000의 투자는 $ 10,000 ($ 10 x 100 주 x 10 계약)의 가치가 있습니다.
주가가 올라갈 경우이 옵션을 통해 두 가지 선택을 할 수 있습니다. 많은 투자자들이 귀하의 통화 옵션 행사와 관련하여 상당한 현금 지출을 피하기 때문에 판매를 선택합니다. 위의 예에서 운동을하려면 옵션을 행사할 때 주식을 사기 위해 30,000 달러 ($ 30 x 1000 주)를 지불해야합니다. 40 달러의 시장 가격으로, 당신의 주식은 실제로 4 만 달러의 가치가 있습니다. 커미션을 제외하고 $ 1,000 투자 ($ 10,000 - $ 1,000)에 $ 9,000의 이익을 올렸을 것입니다.
이 옵션을 판매하는 것과 비교하십시오 : 주식을 사기 위해 돈을 쓰지 않고도 똑같은 이익을 실현하십시오. 주가가 40 달러라면 6 월 30 일 콜은 계약 당 10 달러가 될 것이다. 따라서 각 옵션 계약은 $ 1,000 ($ 10 x 100 주 * 10 계약)의 가치를 갖습니다. 1000 달러 투자에 대한 나쁜 수익은 아닙니다!
위에서 설명한 시나리오는 옵션에서 제공하는 레버리지의 훌륭한 예입니다. 수익률을 백분율 기준으로 살펴보십시오.
위의 차트에서 알 수 있듯이 1000 주 주식 30 달러를 산다면 30,000 달러를 위험에 처하게됩니다. $ 40 상승 할 때 주식을 팔면, $ 30,000 투자에서 $ 10,000를 벌어 33.3 %의 수익을 올릴 수 있습니다. 반대로 통화 옵션에 1,000 달러를 투자하면 1,000 달러 만 위험에 처하게됩니다. 이 경우 반환 값은 900 %입니다.
이제 주식이 떨어졌을 때 어떤 일이 일어나는지 봅시다.
이 시나리오는 백분율을 기준으로 무서워 보이지만 원시 숫자를 보면 분명히 친척입니다. 주식이 떨어지면 전화가 쓸모 없게 될 수도 있지만 손실은 초기 투자 (이 경우 1,000 달러)로 제한됩니다. 대조적으로, 주주는 $ 10,000의 훨씬 더 큰 달러 손실을지지합니다. 제한된 단점과 콜 옵션의 무한한 잠재력을 비교할 때 왜 그들이 강세를 보이는 투자자에게 매력적인 투자인지 쉽게 알 수 있습니다.
중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.
&부; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, 모든 권리 보유. 회원 SIPC.
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